Cómo invertir en letras del Tesoro en 2026: rentabilidad a bajo riesgo
Si buscamos invertir a corto plazo con poco riesgo, las letras del Teroso pueden ser una gran opción, especialmente en momentos de incertidumbre económica y volatilidad.
Las letras del Tesoro son una especie de préstamo a los Estados a cambio de un interés que conocemos antes del proceso. En este artículo vamos a aprender cómo podemos invertir en letras del Tesoro, qué son, cómo funcionan y qué ventajas tienen sobre productos similares.
En resumen
Las letras del Tesoro son especialmente interesantes si somos principiantes y no sabemos por dónde empezar a invertir. Ofrecen liquidez, seguridad y poco riesgo, una inversión mínima relativamente baja y gran variedad de plazos para depositar el capital.
¿Qué son las letras del Tesoro?
Las letras del Tesoro son instrumentos de deuda pública emitida por el Gobierno a corto plazo para su autofinanciación. Cuando compramos estos productos prestamos dinero a los Estados a cambio de un rendimiento económico en forma de intereses al final del plazo estipulado.
La inversión en letras del Tesoro se remonta a junio de 1987 y son una opción segura y líquida, por eso están en auge para sacar rentabilidad a los ahorros. Por eso, suelen ser objeto de deseo de los inversores con un perfil más conservador que priorizan la preservación del capital sobre las altas rentabilidades.
Cómo funcionan las letras del Tesoro
Las letras del Tesoro se emiten con vencimientos habituales de 3, 6, 9 y 12 meses. Se adquieren en subastas públicas, aunque también podemos obtenerlas en el mercado secundario, a un precio menor a su valor nominal. Cuando llega la fecha de vencimiento, el Estado devuelve su valor total nominal.
Vamos a poner un ejemplo, si compramos una letra de 1.000 euros, que por cierto es la inversión mínima, por 970 euros, obtendremos 30 euros de beneficio bruto. La rentabilidad dependerá del resultado de la subasta y de la demanda existente. Si vendemos la letra antes de su vencimiento, el precio dependerá de las condiciones de mercado en ese momento.
Ventajas y desventajas de las letras del Tesoro
Ventajas de las letras del Tesoro
- Inversión de bajo riesgo. Las letras del Tesoro están respaldadas por el Estado, lo que las convierte en una inversión bastante segura.
- Rentabilidad conocida. Sabemos desde el inicio cuánto ganaremos si mantenemos la letra hasta el vencimiento de la misma.
- Alta liquidez. Podemos vender letras del Tesoro en el mercado secundario antes de su vencimiento.
- Accesibilidad. Permiten invertir desde importes relativamente bajos.
- Sencillez. No requieren conocimientos financieros avanzados.
Desventajas de las letras del Tesoro
- Rentabilidad limitada. Ofrecen menor rendimiento que otros activos de más riesgo.
- Inflación. En entornos inflacionarios, la rentabilidad real puede ser baja o llegar a ser negativa.
- Fiscalidad. Los beneficios tributan como rendimientos del capital mobiliario.
- Sin pagos periódicos. No generan ingresos recurrentes hasta el vencimiento de las letras.
¿Quién puede invertir en letras del Tesoro y cuáles son los requisitos?
Invertir en letras del Tesoro es bastante accesible para cualquier ciudadano que quiera obtener cierta rentabilidad de sus ahorros. Cualquier persona física o jurídica, residente o no en España, puede invertir en letras del Tesoro. No es necesario ser inversor profesional ni tener un gran volumen de capital.
Hay tres grandes requisitos:
- Disponer de un DNI o NIE en vigor.
- Tener una cuenta bancaria para realizar los pagos y recibir el importe al vencimiento.
- Invertir el importe mínimo, que parte desde los 1.000 euros por letra.
Como mencionamos antes, la inversión en letras del Tesoro es adecuada para perfiles conservadores que buscan una alternativa a los depósitos bancarios o que quieren proteger su capital a corto plazo sin renunciar completamente a la rentabilidad.
Formas de invertir en letras del Tesoro: ¿Cómo hacerlo?
No hay un camino único para invertir en letras del Tesoro. Todas son relativamente sencillas y accesibles para cualquiera de nosotros. Elegir una sobre otra dependerá de nuestras preferencias sobre la gestión o los costes que estamos dispuestos a pagar.
Comprar letras del Tesoro directamente al Estado
Es la manera más directa y económica de invertir en letras del Tesoro. A través del Tesoro Público, dentro del portal del Banco de España, participamos en subastas oficiales donde se adjudican las letras según el precio ofertado.
Para hacerlo tendremos que abrir una cuenta de valores en el Banco de España y disponer de certificado digital, DNI electrónico o sistema Cl@ave. Lo mejor es que no hay intermediarios, por lo que apenas hay comisiones. En cambio, el proceso puede resultar algo menos intuitivo para los menos experimentados.
Invertir en letras del Tesoro a través de un banco
Otra opción es comprar letras del Tesoro mediante bancos o entidades financieras. En este caso, la entidad se encarga de todo el proceso, desde la compra en subasta hasta la custodia y el cobro al vencimiento.
Es una alternativa más cómoda y accesible, aunque implica comisiones de compra, custodia o gestión que pueden reducir la rentabilidad final. Es importante revisar las tarifas del banco antes de invertir.
Comprar letras del Tesoro en el mercado secundario
Las letras del Tesoro se pueden adquirir en el mercado secundario, una vez ya han sido emitidas. Así podemos invertir sin esperar a una subasta y elegir letras con vencimientos más ajustados a nuestras necesidades.
La rentabilidad en el mercado secundario puede variar según la oferta y la demanda, por lo que el precio puede ser mayor o menor que el inicial. Además, esta opción permite vender las letras antes del vencimiento si necesitamos liquidez, aunque el precio dependerá de las condiciones del mercado en ese momento concreto.
Invertir a través de fondos
Podemos obtener exposición a letras del Tesoro a través de fondos de inversión de renta fija a corto plazo o fondos monetarios. Estos invierten en letras y activos similares.
Esta alternativa es adecuada si priorizamos comodidad y liquidez diaria, aunque conlleva comisiones de gestión y no permite conocer exactamente la rentabilidad de cada letra individual.
Las mejores plataformas para comprar letras del Tesoro
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eToro
eToro es una plataforma de inversión multiactivo que ofrece operar con acciones, ETFs, criptomonedas y otros instrumentos financieros. Aunque no ofrece la posibilidad de comprar directamente letras del Tesoro ni otras emisiones gubernamentales, sí permite invertir en instrumentos de renta fija de forma indirecta, principalmente mediante ETFs de bonos gubernamentales.
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Pros
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- 100% autorizado y regulado en la UE.
- Permite invertir en ETFs sin comisiones.
Contras
- Todas las cuentas están denominadas en dólares (USD).
- Comisión fija de $5 por retirada de fondos.
Costes y comisiones
Aunque eToro no comercializa directamente letras del Tesoro, los ETFs de renta fija y productos similares tienen algunos costes que tenemos que valorar.
La plataforma incorpora los costes dentro del spread entre precio de compra y precio de venta del ETF, no hay una comisión fija explícita por transacción en muchos activos cotizados.
Los ETFs denominados en divisas distintas al euro tienen algunas comisiones por conversión. También pueden aplicarse cargos por mantener posiciones durante la noche o el fin de semana.
Trade Republic
Dentro de su oferta de renta fija, Trade Republic ha incluido letras del Tesoro y bonos del Estado español con importes desde 1€. Podemos invertir en instrumentos de renta fija soberana española con una barrera de entrada mínima muy reducida.
La plataforma ofrece flexibilidad, podemos comprar y vender estas participaciones en cualquier momento a precio de mercado.
- Banco alemán fundado en 2015.
- Comisión fija por operación muy competitiva.
- Acciones, ETFs, criptomonedas y fondos de inversión, entre otros activos.
- Función de plan de inversión automatizado.
- Beneficio saveback del 1% hasta 15€ por mes.
- Cuenta remunerada.
Pros
- Plan de inversión automatizado.
- Regulación oficial, con garantía de hasta 100.000€.
- Comisión de solo 1€ por operación.
- Cuenta remunerada al 2,02% TAE.
- Automatización de gestión impositiva.
Contras
- No dispone de un número de atención telefónica.
- Falta acceso al mercado de divisas (Forex).
Costes y comisiones
El broker cobra una comisión plana de 1€ por orden cuando compramos o vendemos valores como bonos o letras del Tesoro. Si utilizamos planes de inversión automática, es posible que no se aplique esta comisión con cada operación.
Si los instrumentos cotizan en otra moneda diferente a la de nuestra cuenta, puede aplicarse coste de conversión. Eso sí, no hay comisiones por custodia ni por mantenimiento.
Bitpanda
Bitpanda ofrece invertir en acciones, ETFs y criptomonedas fácilmente a través de su producto Bitpanda Stocks, que posibilita acceder a ETFs vinculados a deuda gubernamental.
Eso sí, tenemos que entender que no podemos comprar directamente letras del Tesoro a través de este broker. Son valores emitidos por subasta en el mercado primario.
- Proveedor de servicios de cambio de moneda virtual por el Banco de España.
- Registrada en el Banco de España, Austria (FMA), Francia (AMF), República Checa (VASP), etc.
- Depósito mínimo de 10€. Inversión desde 1€.
- Comisión de 1,49% por compra y venta de criptomonedas.
- Permite operar en criptomonedas, acciones, ETFs, metales preciosos y materias primas.
Pros
- Interfax sencilla e intuitiva.
- Opera las 24 horas.
- Fácil proceso de apertura.
Contras
- Apalancamiento disponible solo para criptos.
- Las comisiones no quedan del todo claras.
Costes y comisiones
Bitpanda no tiene comisiones por compraventa de productos y aplica un spread ajustado, aunque sí puede aplicar un coste de conversión de divisa si adquirimos un ETF o activo cotizado en una moneda distinta a nuestro saldo. También hemos de tener en cuenta los gastos de gestión interna de cada ETF, el famoso TER.
Letras del Tesoro vs. Depósitos bancarios vs. Bonos y obligaciones
Si queremos invertir con bajo riesgo, las letras del Tesoro, los depósitos bancarios y los bonos suelen ser las mejores opciones. Aunque todos coinciden en que son idóneos para un perfil conservador, hay diferencias en cuanto al plazo, la rentabilidad, el riesgo y la liquidez.
Las letras del Tesoro tienen una gran ventaja frente a los depósitos. En determinados contextos de tipos altos, como el que vivimos tras la crisis postpandémica, pueden ofrecer mejores rendimientos sin grandes comisiones.
Los depósitos bancarios, por su parte, también son productos de bajo riesgo y muy sencillos. El capital está garantizado hasta 100.000 euros por titular y entidad gracias al Fondo de Garantía de Depósitos. Sin embargo, tienen una rentabilidad más limitada y condicionada por la política comercial de cada banco.
En cuanto a los bonos y obligaciones, hablamos de deuda pública o privada a medio y largo plazo. Ofrecen cupones periódicos y, normalmente, una mayor rentabilidad potencial que las letras del Tesoro, pero también implican más riesgo, especialmente si los vendemos antes del vencimiento o si los tipos de interés suben.
¿Cuál es el mejor momento para comprar letras del Tesoro?
El momento ideal para comprar letras del Tesoro está ligado a la política monetaria y la evolución de los tipos de interés. Generalmente, las letras son más atractivas cuando los tipos están en niveles altos o en fase de subida, ya que ofrecen rentabilidades superiores.
Otro factor clave es el calendario de subastas. Se celebran periódicamente, por eso hemos de prestar atención a las fechas para elegir el vencimiento que mejor se adapte a nuestras necesidades de liquidez.
También es importante comprar letras en momentos de incertidumbre en los mercados financieros, ya que actúan como refugio contra la volatilidad de la Bolsa.
Preguntas frecuentes
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Disclaimer eToro
Las inversiones en criptomonedas son riesgosas y pueden no ser adecuadas para inversores minoristas; podrías perder toda tu inversión. Comprende los riesgos aquí.
Descargo de responsabilidad: Este artículo no constituye una recomendación para comprar o vender ningún valor. Se trata de un contenido educativo, que sirve como guía para interpretar indicadores y parámetros aceptados de modo general en la industria financiera. La información de este artículo no se puede tomar como consejo de inversión, y es fundamental entender que la inversión en mercados constituye un alto riesgo para tu capital. No inviertas nunca aquel dinero que no puedes permitirte perder.
