Cómo invertir en tierras raras de forma segura desde España
Las tierras raras son un término con cada vez más presencia en los periódicos, telediarios y mercados de todo el mundo. Son los recursos estratégicos más codiciados del siglo XXI. Se trata de 17 elementos químicos esenciales para fabricar tecnologías de alto valor añadido, como vehículos eléctricos, turbinas eólicas, chips o baterías.
China controla más del 60% de la producción mundial y más del 85% de la capacidad de refinado. Las principales economías han mostrado su preocupación con políticas activas para diversificar el suministro y fomentar la extracción. Por eso, están en el epicentro de una carrera global por el control de los recursos.
Invertir en tierras raras nos ofrece una oportunidad de exposición a varias de las megatendencias globales: la electrificación del transporte, el crecimiento de las renovables y la digitalización industrial. Aunque también son muy volátiles por las tensiones geopolíticas y los ciclos de oferta y demanda de un mercado concentrado.
Vamos a aprender cómo podemos invertir en tierras raras desde España, cómo está este mercado en la actualidad y qué riesgos y oportunidades hay asociados.
En resumen
Las tierras raras son materias primas críticas para la transición energética y la tecnología, en un mercado dominado por China pero con proyectos emergentes en Europa y España. Invertir en tierras raras implica elegir entre acciones, ETFs o proyectos privados y calibrar bien la volatilidad, el riesgo geopolítico y el impacto fiscal en el IRPF.
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¿Qué son las tierras raras?
Las tierras raras son un conjunto de 17 elementos químicos que pertenecen a la tabla periódica y comparten propiedades similares. No son necesariamente “raras” en términos de abundancia geológica: la dificultad de encontrarlas en concentraciones explotables es lo que las hace especiales. Extraerlas y procesarlas requiere tecnologías avanzadas y puede generar importantes impactos medioambientales.
Se dividen en dos grandes grupos según su peso atómico y sus propiedades físicas:
- Las tierras raras ligeras son más abundantes y se utilizan en imanes permanentes, baterías recargables, pantallas LED y vidrios ópticos.
- Las tierras raras pesadas son menos comunes y más difíciles de extraer, pero son clave para desarrollar tecnologías de alta precisión, como láseres, equipos médicos, sistemas de defensa y electrónica avanzada.
Las tierras raras tienen un papel transversal en industrias críticas. Son importantes para la energía limpia, la tecnología y electrónica, la automoción electrónica, la defensa y aeroespacial y la medicina. Su demanda es cada vez mayor a medida que avanza la transición energética y la digitalización industrial.
China es la dueña del mercado, desde la minería hasta el refinado y la producción. Según la AIE, más del 85% de las capacidades globales de refinado están en manos chinas. Una dependencia que ha generado las tensiones geopolíticas que hemos mencionado antes, y ha impulsado a la Unión Europea y a Estados Unidos a desarrollar estrategias para garantizar el acceso a estos materiales críticos.
La cadena de valor de las tierras raras
La cadena de valor de las tierras raras abarca desde la exploración minera hasta la fabricación de componentes de alta tecnología. Cada eslabón requiere una combinación de conocimiento, ingeniería química, metalurgia y capacidad industrial.
Las tierras raras en España
La Unión Europea ha acelerado su hoja de ruta para reducir la dependencia de Asia y favorecer medidas de sustentabilidad dentro de la región. Todos los programas que han lanzado destacan que la demanda de algunos materiales críticos se podría multiplicar la próxima década y eso obliga a la UE a impulsar proyectos industriales y cadenas de valor locales.
Por eso, la Comisión Europea ha aprobado un paquete de proyectos estratégicos para fomentar la capacidad de extracción, procesamiento y reciclaje. Varios de esos proyectos están ubicados en España. El caso más mediático es el del yacimiento de Matamulas en Ciudad Real, donde mineras y comunidades locales han protagonizado un intenso debate público entre expectativas económicas y preocupaciones ambientales.
Pese a todo lo mencionado, el cuello de botella sigue siendo el procesado. China siempre ha dominado esta fase, por eso la UE ha movido ficha para tratar de incentivar las plantas de separación y crear alianzas industriales para crear capacidad propia en Europa.
Pero la autonomía europea está lejos de ser una realidad. La infraestructura de procesado crecerá en los próximos años, pero la sustitución completa de las importaciones chinas requerirá inversiones continuadas y tiempo.
En España se juntan tres situaciones: recursos geológicos que han pasado a primer plano, presión regulatoria y social, y una oportunidad industrial derivada de los fondos europeos y la prioridad para construir capacidad de procesado y reciclaje. Es decir, hay potencial de inversión, pero a plazos largos, con riesgo político y necesidad de distinguir entre empresas de exploración, que tienen alta volatilidad, y actores integrados o de procesado.
Cómo invertir en tierras raras
Podemos invertir en tierras raras a través de varias alternativas, cada una útil en función de nuestro perfil de riesgo, liquidez y exposición a la cadena de valor.
Acciones de compañías
Podemos invertir directamente en acciones de empresas relacionadas con el sector. Ya sean productoras o mineras, que exploran yacimientos. Son un apalancamiento directo a subidas del precio del metal y tienen elevado potencial de revalorización, pero son muy volátiles, con riesgo operativo y necesitan muchos permisos ambientales.
Los refinadores realizan el procesamiento químico y la separación y suelen captar mayor volatilidad que la minería. Tienen márgenes superiores pero requieren de inversión intensiva en capital y dependencia de escalas de producción.
También podemos optar por fabricantes de componentes, empresas que transforman metales en imanes, aleaciones y piezas finales. Están más expuestos a la demanda industrial, con menos riesgo de exploración, pero se enfrentan a más competencia tecnológica y dependen de los clientes industriales.
ETFs y fondos temáticos
También hay ETFs que agrupan productores de metales estratégicos y empresas vinculadas a tierras raras y magnetismo. Es la forma más sencilla de obtener exposición diversificada sin seleccionar valores individuales.
Esta alternativa nos aporta diversificación y liquidez, pero los ETFs pueden tener ponderaciones concentradas y no todas las participaciones tienen exposición pura.
Por otro lado, los fondos temáticos, de gestión activa, pueden incluir una mezcla de mineras, refinadores, fabricantes y proyectos de reciclaje, pero tienen más costes asociados.
Materias primas físicas y derivados
La compra física de tierras raras es poco práctica. Los elementos se comercializan en formas químicas y requieren logística, almacenamiento especializado y garantías de pureza.
Los contratos y derivados tienen un mercado limitado con liquidez reducida y acceso complejo. Quien accede obtiene exposición directa, pero la falta de mercado líquido le resta atractivo.
Inversión en proyectos: private equity y crowdfunding
Invertir en proyectos mineros o plantas de procesado a través de vehículos cerrados, lo que conocemos como private equity, requiere plazos largos, un importe mínimo elevado y due diligence técnica. Podemos tener acceso a retornos superiores si el proyecto se desarrolla, pero hay más riesgo de iliquidez, riesgo de construcción, ejecución, etc.
Mientras, a través del crowdfunding las plataformas nos permiten cofinanciar proyectos mineros o tecnológicos con pequeños importes. Puede haber oportunidades, pero el riesgo es muy alto.
Los mejores fondos y ETFs expuestos a tierras raras
| ISIN | RENT. YTD | RENT. 5 AÑOS | TER | |
| WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF USD Acc | IE000KHX9DX6 | 60,13% | – | 0,50% |
| Global X Disruptive Materials UCITS ETF | IE000FP52WM7 | 48,93% | – | 0,50% |
| VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF A USD Acc | IE002PG6CA6 | 44,41% | – | 0,59% |
| iShares Essential Metals Producers UCITS ETF USD ACC | IE000ROSD5J6 | 40,15% | – | 0,50% |
Las mejores plataformas para invertir en tierras raras desde España
eToro
eToro permite acceder desde España a acciones, ETFs y otros instrumentos vinculados a las tierras raras.
Dentro de la plataforma podemos encontrar el VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF, que agrupa compañías dedicadas a la exploración, producción y refinado de tierras raras y metales estratégicos.
eToro también permite comprar acciones individuales de compañías mineras y tecnológicas que participan en la cadena de valor de las tierras raras.
eToro es una plataforma de inversión multiactivos. El valor de tus inversiones puede subir o bajar. Tu capital está en riesgo.
- Plataforma de inversión multi-producto, con más de 5.000 mercados disponibles.
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Costes y comisiones
eToro no cobra comisión por comprar o vender ETFs, pero hay otros costes a tener en cuenta, como la tarifa de retirada de fondos, con un cargo por cuentas en dólares de 5 dólares. La inactividad se tasa en 10 dólares mensuales, siempre que hayamos estado sin acceder a la cuenta 12 meses.
Costes y comisiones
Trade Republic no cobra comisión de corretaje para acciones o ETFs, pero tiene una tasa externa de liquidación de 1€ por operación en compraventa de acciones.
Para los planes de ahorro las comisiones suelen ser de 0€. Tampoco hay, en general, comisiones de custodia, mantenimiento de cuenta o inactividad.
Trade Republic
La plataforma Trade Republic es una alternativa competitiva por su estructura de comisiones y costes y su oferta de productos, con más de 1.500 ETFs, entre los cuales encontramos productos enfocados a las tierras raras, como el WisdomTree Strategic Metals & Rare Earths Miners UCITS ETF.
La compra de acciones está permitida, con lo cual podemos seleccionar compañías de la cadena de valor de las tierras raras.
También ofrece planes de ahorro en ETFs que permiten invertir periódicamente en temática de materiales críticos con bajo coste.
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- Falta acceso al mercado de divisas (Forex).
Lightyear
Lightyear permite invertir en acciones y ETFs europeos listados. La aplicación está regulada en la UE y permite cuentas multidivisa que nos facilitan la operativa desde España.
Si queremos exposición temática a metales estratégicos, brinda una interfaz sencilla, con acceso a ETFs europeos, lo que reduce barreras con respecto a otros competidores.
- Bróker de origen británico fundado en 2020
- Sin comisiones por invertir en ETFs
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Pros
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- Comisiones reducidas (ETFs sin comisiones)
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- Ideal para principiantes e inversores a largo plazo
Contras
- Poca variedad en su oferta de activos financieros
- Sin cuenta demo para practicar
- No incluye recursos educativos para sus usuarios
Costes y comisiones
En Lightyear las órdenes de ETFs europeos no conllevan comisiones de ejecución ni custodia. Las acciones de Estados Unidos tienen una comisión del 0,10% hasta un máximo de 1€ y las acciones de la UE, una comisión de 1€ por orfen cuando es cotizada en moneda base. No hay tarifa de cuenta, mantenimiento o custodia para ETFs en la mayoría de casos.
InbestMe
Aunque InbestMe no ofrece un producto específico de tierras raras, su modelo de carteras ETFs puede adaptarse para obtener exposición al sector de materiales críticos a través de fondos temáticos.
Las carteras gestionadas de la plataforma tienen un importe mínimo de 5.000€. Pueden incluir ETFs de materiales, minería o metales estratégicos.
- Bróker regulado por la CNMV, con sede en Barcelona y respaldado por FOGAIN
- Solo invierte en carteras de fondos indexados y ETFs
- Plataforma disponible en versión web y app móvil
- Inversión mínima de 1.000€ para fondos indexados y de 5.000€ para ETFs
Ventajas
- Plataforma intuitiva, fácil de usar para principiantes.
- Inversión mínima de solo 1.000€.
- Proceso de alta 100% online.
Desventajas
- Algunas carteras incluyen fondos de gestión activa, por lo que necesitarás experiencia para manejarlas
- Imposibilidad de elegir los fondos
- Gran variedad de productos que puede resutlar confusa
Costes y comisiones
Invertir a través de InbestMe implica asumir una estructura de costes competitiva. Las comisiones totales están alrededor del 0,52% combinando una comisión de gestión del 0,41% y una comisión de depositaría del 0,11% para importes entre 5.000€ y 99.000€.
A ello hemos de sumar el TER medio de los ETFs, que ronda el 0,20%, según los productos de cada cartera.
Oportunidades y riesgos de invertir en tierras raras
Vamos a repasar las oportunidades y riesgos asociados a la inversión en tierras raras desde España.
Oportunidades
- Creciente demanda global impulsada por la transición energética. La electrificación del transporte, el crecimiento de las renovables y el impulso de la inteligencia artificial están impulsando la demanda de productos dependientes de tierras raras, como los imanes permanentes, los semiconductores y las baterías. Según la AIE, la demanda de estos materiales podría multiplicarse por cinco antes de 2035.
- Diversificación de la cadena de suministro fuera de China. La búsqueda de independencia estratégica por parte de Estados Unidos, la UE y Japón ha iniciado la carrera por diversificar proveedores y fomentar nuevos proyectos mineros y de refinado. Esto supone una oportunidad para posicionarnos en compañías emergentes de países como Australia, Canadá o Estados Unidos, que buscan captar cuota de mercado con el respaldo de políticas públicas.
- Impulso de políticas verdes y de reindustrialización. La autonomía energética y tecnología europea está incentivando fondos de apoyo e inversiones público-privadas para garantizar el suministro. La Unión Europea tiene el objetivo de que al menos el 10% de las materias críticas se extraigan de la región y el 40% se procesen dentro del bloque europeo. Este marco normativo nos ofrece visibilidad a largo plazo y menor riesgo regulatorio para proyectos sostenibles en minería y reciclaje.
- Potencial de crecimiento en empresas de tecnología y reciclaje. Además de los productores primarios, tenemos oportunidades en empresas que reciclan o refinan tierras raras, así como en fabricantes de componentes de alto valor añadido, como chips, baterías o motores eléctricos. Esta parte de la cadena de valor suele capturar un margen de beneficio mayor y ofrece una exposición más estable que la minería.
Riesgos
- Alta volatilidad de precios y poca transparencia del mercado. El mercado de tierras raras es pequeño, opaco y con pocos actores dominantes. Por eso provoca fluctuaciones fuertes en los precios ante cualquier cambio político o logístico. Una restricción de exportaciones desde China o un conflicto en un país productor puede disparar los precios en apenas días, pero también revertirlos con la misma rapidez.
- Riesgo geopolítico y dependencia de China. Controlar la oferta global le otorga a China el poder para influir en los precios y en el acceso a las materias. Un aumento de las tensiones entre Pekín y Occidente podría generar interrupciones en la cadena de suministro, impactando negativamente en las empresas extranjeras o en los ETFs centrados en productores no chinos.
- Riesgo regulatorio y medioambiental. La minería y el refinado de tierras raras son procesos contaminantes y con fuertes impactos ecológicos. Cada vez más países exigen permisos medioambientales más estrictos, con el retraso que eso conlleva para los proyectos, así como el aumento de costes operativos. Por otro lado, si un país endurece su normativa, puede afectar al valor de las empresas mineras o a la viabilidad de ciertos proyectos de exploración.
- Riesgo tecnológico y de sustitución. A largo plazo, la innovación podría reducir la dependencia de algunas tierras raras mediante nuevos materiales o tecnologías de reciclaje más eficientes. Esto podría limitar la demanda de algunos elementos y afectar a la rentabilidad de productores especializados.
- Riesgo de liquidez e información limitada. Muchos valores relacionados con tierras raras son empresas pequeñas o medianas, normalmente cotizadas en mercados secundarios poco líquidos. Esto implica mayores diferenciales de precios, menor cobertura de los analistas y más riesgo de manipulación o sobrevaloración en ciclos alcistas.
Fiscalidad de la inversión en tierras raras desde España
La inversión en tierras raras tributa en España de acuerdo con las normas generales aplicables a los productos financieros cotizados. No hay un régimen fiscal específico para este tipo de activos, por lo que su tributación depende del vehículo de inversión que hayamos elegido.
Si hemos invertido en compañías cotizadas del sector, como MP Materials, Lynas o Iluka Resources, los beneficios o pérdidas se integran en la base del ahorro del IRPF. Al vender las acciones, tributamos según los tramos vigentes, que van desde el 19% hasta el 28%.
Los dividendos también se integran en la base del ahorro con los mismos tipos. Las retenciones aplicadas dependen del país de origen, aunque puede solicitarse la devolución parcial mediante los convenios de doble imposición.
Los ETFs domiciliados en la Unión Europea y registrados en la CNMV disfrutan de un tratamiento similar al de los fondos de inversión tradicionales. Las plusvalías sólo tributan cuando vendemos el fondo.
En los ETFs registrados en España podemos aplicar el régimen de traspasos, que permite mover la inversión entre fondos sin tributar. Lo mismo ocurre con los fondos de inversión registrados en España o en el Espacio Económico Europeo. En cambio, los ETFs extranjeros no permiten traspasos fiscales.
Las inversiones no cotizadas, como proyectos privados o crowdfunding, tributan como ganancias patrimoniales, pero no gozan de diferimiento fiscal como los fondos regulados. Estas inversiones implican más complejidad a la hora de declarar, especialmente si se realizan fuera del amparo europeo.
Preguntas frecuentes sobre la inversión en tierras raras
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Descargo de responsabilidad: Este artículo no constituye una recomendación para comprar o vender ningún valor. Se trata de un contenido educativo, que sirve como guía para interpretar indicadores y parámetros aceptados de modo general en la industria financiera. La información de este artículo no se puede tomar como consejo de inversión, y es fundamental entender que la inversión en mercados constituye un alto riesgo para tu capital. No inviertas nunca aquel dinero que no puedes permitirte perder.
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