Mejores acciones para invertir en 2025

Este año está siendo un tanto peculiar para la renta variable de todo el mundo. Cuando parecía que la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca iba a impulsar al alza a unas bolsas que ya venían de un comportamiento más que notable, la hostilidad que ha marcado la política comercial del presidente estadounidense ha rebajado las expectativas y ha multiplicado las amenazas para el conjunto de la economía.

Así las cosas, la renta variable no se ha comportado como cabía prever. Eso sí, el sentimiento del mercado se ha impuesto a todos los obstáculos que desde las administraciones han planteado y, a partir del segundo trimestre, el comportamiento ha remontado notablemente. En este periodo, el S&P500 ha remontado un 24% en apenas tres meses. Además, la incertidumbre ha generado un sinfín de oportunidades para muchas empresas que, a principios de año, no estaban entre las preferencias de los inversores.

En este marco, veamos qué cotizadas se han comportado mejor y cuáles son las mejores acciones para invertir en 2025. ¡Vamos allá!

Tendencias en los mercados en 2025

Como hemos comentado, la volatilidad de los primeros compases del año ha dejado paso a un crecimiento que ha vuelto a poner sobre la mesa el debate de si vivimos actualmente una burbuja en el mercado que pueda desembocar en una crisis similar a la de 2008. En cualquier caso, más allá de especulaciones, lo cierto es que la recuperación actual es más que sólida.

Paralelamente, algunos índices, generalmente europeos, han sobrevivido a la incertidumbre del primer trimestre con solvencia. Es el caso, sin ir más lejos, del Ibex 35 español o del Dax Xetra alemán.

Por otro lado, si miramos por sectores, la industria, la tecnología y las renovables han destacado por encima del resto, impulsadas por la apuesta mundial por incrementar el gasto en Defensa, así como las inversiones en infraestructura y el impulso a las energías renovables.

Este año estamos viviendo un cambio de paradigma, aunque parcial. Porque aunque han ganado fuerza los mercados fuera de Estados Unidos, los yankees siguen marcando el paso. Más todavía después de pasar sin demasiados apuros los baches del primer cuarto de 2025.

Radiografía del Ibex 35

Si viajamos en el tiempo al verano de 2024, nos encontramos a un Ibex 35 que pelea por sostener los 11.500 puntos básicos. Para hacernos a la idea del rendimiento del índice este año, doce meses después lucha por conquistar de manera sólida los 14.000 puntos básicos. Es decir, se ha revalorizado algo más del 25% en los últimos doce meses al calor de un primer trimestre en el que el rendimiento supera el 20%. Ha sido uno de los grandes beneficiados de la política arancelaria de Donald Trump.

En junio de este mismo año se convertiría en el mejor selectivo del Viejo Continente tras superar al Dax alemán y al Euro Stoxx 50. Pero el hito clave sucedía en mayo, cuando batía los niveles previos a la Gran Crisis Financiera al batir los 14.000 enteros por primera vez desde 2008.

Si valoramos las cifras del Ibex 35 Total Return, que aglutina revalorizaciones y dividendos, hablamos de un rebote que se va por encima del 30%.

Eso sí, el Ibex 35 tiene algunas limitaciones a tener en cuenta. En primer lugar, hablamos de un índice que tiene pocas empresas. Es decir, del comportamiento de unas pocas, las que más ponderan, va a depender el rendimiento de todo el selectivo. Precisamente este es otro problema, depende demasiado de las compañías que más peso tienen: Iberdrola, Inditex y el sector financiero. Por último, la tensión regulatoria y la intervención de la Administración en varias compañías, como Telefónica, BBVA y Sabadell, o Indra.

Pese al notable rendimiento del Ibex 35, hay algunos riesgos asociados que hacen que esta rentabilidad sea difícilmente sostenible en el tiempo: el tamaño del índice, el peso de algunas compañías y el intervencionismo del Estado en empresas cotizadas.

Los sectores más destacados en Ibex 35

Sin lugar a duda, la estrella del Ibex 35 en 2025 es la Defensa. Indra es el mejor ejemplo. Ha rebotado más de un 125%. El precio ha pasado de 17,20 EUR/acción a rozar los 40 EUR/acción. Los analistas tienen una perspectiva general de compra, con un precio objetivo a doce meses vista de 47 EUR/acción, según los expertos más optimistas.

La apuesta de las Administraciones europeas por aumentar el gasto en Defensa ha impulsado a la compañía hasta cotas que no cabían en el escenario más positivo.

Como es tradición en España, el sector financiero ha determinado el comportamiento del Ibex 35. Algunas de las mejores acciones han sido los bancos. Presenta un repunte promedio superior al 45%. Destaca el Santander sobre el resto: vale un 60% más que el 1 de enero. También merece mención Unicaja, con guarismos ligeramente inferiores, pero superiores al 55% de revalorización.

Aunque el recorte de tipos de interés del Banco Central Europeo invitaba a pensar que la época de bonanza en las entidades podría llegar a su fin, se han repuesto y han logrado mejorar sus resultados gracias al aumento del consumo y de los créditos hipotecarios. Además, son un sector donde los aranceles no tienen un impacto determinante.

¿Hay una burbuja en el sector financiero español?

La pregunta tiene cabida, porque el sector bancario está cotizando en máximos históricos de forma casi ininterrumpida, con resultados que mejoran en cada presentación y cifras impactantes.

Eso sí, si hacemos una valoración general de los grandes bancos españoles, hay que puntualizar que en estos momentos el PER del Ibex 35 es más bajo que el de otros mercados, y ahí el sector tiene mucho peso.

Por otro lado, los resultados reflejan que los márgenes, si bien vienen moderando, se mantienen estables y sólidos en crédito y consumo, con el nivel de morosidad controlado.

Pero no todo es impecable, hay que mencionar que los niveles de concentración, las operaciones que están en camino y los constantes cambios regulatorios son una amenaza para un sector que, por el momento, disfruta de la fiesta, pero que es tradicionalmente cíclico.

Ganadores y perdedores del Ibex 35

Con las cartas sobre la mesa, vamos a poner nombre y apellido a los ganadores y perdedores de 2025 en el Ibex 35:

Datos de agosto del 2025

Oportunidades de inversión en el mercado europeo

Como mencionamos antes, el mercado europeo se ha impuesto al estadounidense en la primera mitad de Estados Unidos después de muchos años de hegemonía neoyorquina. Como referencia, el MSCI Europe Index ha repuntado más de un 20% en el primer tramo del año. Por contra, el MSCI USA refleja un rebote de algo más del 7%. Lo cual refleja cierta rotación de capital desde las Big Tech estadounidenses hacia sectores más tradicionales, como la industria o los bancos europeos, más resistentes a los aranceles.

Además del rendimiento sobre el parqué, las condiciones macroeconómicas también dan la razón a Europa. La inflación está cerca del objetivo del 2% que había pautado el Banco Central Europeo, que ha recortado tipos en varias ocasiones. Esto da flexibilidad monetaria a toda la región, lo cual incrementa la demanda de crédito, la confianza empresarial y el consumo.

Los sectores más rentables

El compromiso europeo de incrementar la inversión en Defensa e infraestructura ha sido un empujón para las compañías europeas. Destaca el compromiso fiscal de Alemania de invertir 500.000 millones de euros durante los próximos años, cuando una de las preferencias de la administración germana había sido hasta ahora el control de la deuda pública. Así, la industria y la Defensa son los dos sectores más beneficiados por ello.

Por otro lado, la estabilidad monetaria y macroeconómica beneficia sobremanera al sector financiero, impulsado por el estrechamiento de márgenes más lento de lo previsto, una menor morosidad y la expectativa de mayor demanda de crédito en un escenario de tipos de interés moderados.

Las empresas que desarrollan su actividad en torno a las energías renovables también celebran la apuesta europea por la electrificación y la reducción de las emisiones. Compañías como Iberdrola, Enel o Engie se han revalorizado.

Sin embargo, pese al paulatino despegue de China, compañías de sectores como el lujo están sufriendo las consecuencias de la incertidumbre y la volatilidad sobre la economía.

La Bolsa de Estados Unidos: El impacto de Donald Trump

Estados Unidos vive una realidad económica compleja. Donald Trump ha llegado al poder con el tambor de guerra con el objetivo de generar incertidumbre y volatilidad y rebajar las perspectivas para la mayor economía del mundo. Aunque parezca una paradoja, lo cierto es que una ralentización económica invitaría a la Reserva Federal a recortar los tipos de interés y, por ende, abarataría la deuda, algo clave para la Administración Trump.

Sin embargo, la economía resiste, el empleo se mantiene más estable de lo esperado y la inflación no ha subido todo lo que se podría prever tras las amenazas arancelarias de Trump. Aunque desde el Despacho Oval aseguran que la inflación es cosa del pasado, queda mucho que bregar con Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, para que este opte por recortar los tipos de interés.

Impacto de las tensiones geopolíticas

Trump ha reactivado una guerra arancelaria que trató de imponer durante su primer mandato (2016-2020), con amenazas de tasas sobre todos los grandes mercados del mundo. Especialmente, se ha fijado en China, uno de sus grandes objetivos también en su primera etapa.

El célebre ‘Día de la Liberación’ del 2 de abril, cuando los aranceles empezaron a implementarse, tiñó de rojo todas las bolsas mundiales, aunque el recorte duró hasta el 9 de abril, cuando anunció una prórroga de tres meses. A partir de ahí, el mercado comenzó a obviar los mensajes del Presidente, cada vez tomado menos en serio por los inversores.

Las mejores acciones para invertir en Estados Unidos

Wall Street se ha recuperado de los primeros meses de inestabilidad y ya convive con sus máximos históricos. Vamos a repasar algunas de las acciones más rentables de este año en Estados Unidos.

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