Las mejores oportunidades para invertir en fotovoltaica
La transición energética es un eje central de la economía global. En un contexto marcado por los compromisos internacionales climáticos, la energía fotovoltaica es uno de los motores del sector. Ha reducido sus costes notablemente con respecto a hace algunos años y ha potenciado la innovación en mantenimiento y eficiencia, abaratándose más de un 80% en la última década.
Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), la energía solar liderará las nuevas instalaciones en la próxima década, con un ritmo superior a cualquier otra energía.
Se han abierto muchas oportunidades de inversión en empresas del sector fotovoltaico que fabrican paneles solares, pero también en aquellas que instalan, operan y se enfocan en el mantenimiento de las plantas. Además, tenemos que tener en cuenta que España ocupa una posición privilegiada dentro de este escenario.
En resumen
La energía fotovoltaica es uno de los pilares de la transición energética, con un crecimiento sólido, apoyo regulatorio y costes cada vez más bajos, lo que abre oportunidades de inversión a largo plazo. Se exploran las principales vías para invertir en el sector (acciones, ETFs, fondos, proyectos directos o crowdfunding), sus riesgos y estrategias, así como las plataformas disponibles y la fiscalidad de estas inversiones en España.
Las renovables, en general, y el sector fotovoltaico, en particular, son una buena oportunidad si buscamos diversificación, rentabilidad a largo plazo y exposición a la economía verde. Vamos a repasar las claves para invertir en el sector fotovoltaico de forma segura y según nuestro perfil y objetivo, y con qué plataformas hacerlo.
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¿Cómo funciona el sector fotovoltaico?
La energía fotovoltaica transforma la radiación solar en electricidad a través de células de silicio y otros semiconductores. Su gran ventaja es que es una fuente inagotable con impacto ambiental reducido. Es muy flexible, dado que puede instalarse en grandes plantas, pero también en tejados particulares.
A nivel mundial la demanda de energía fotovoltaica ha aumentado exponencialmente. La AIE estima que en 2030 la capacidad solar duplique las cifras de 2024. En Europa especialmente, las autoridades han jugado un papel importante con el Pacto Verde Europeo y el Plan REPowerEU, que busca alcanzar las cero emisiones en 2050. La solar se beneficia de subvenciones, incentivos fiscales y otras facilidades en este sentido.
Pero el dinamismo del sector no se limita a la instalación de paneles. La innovación está centrada ahora en el almacenamiento, la digitalización de las redes eléctricas y el desarrollo de soluciones de eficiencia energética.
Todo esto se traduce en un universo de oportunidades que va en aumento. Los grandes fondos de capital riesgo, las gestoras y los bancos han creado productos enfocados a este sector, especialmente en la energía solar.
Ventajas y desventajas de invertir en fotovoltaica
Ventajas
- Crecimiento estructural y sostenido: Es un mercado en expansión. Este crecimiento sostenido garantiza oportunidades de inversión a largo plazo en fabricantes y operadores; también en fondos especializados.
- Apoyo institucional y regulatorio: Es un pilar clave en las estrategias de transición energética de la Unión Europea. Los incentivos fiscales, subvenciones y subastas de capacidad crean un entorno favorable y reducen el riesgo regulatorio.
- Estabilidad y diversificación en cartera: Los activos vinculados a la energía solar muestran, normalmente, menos correlación con el comportamiento de la bolsa. Por eso son útiles para diversificar nuestra cartera y reducir la volatilidad.
- Avances tecnológicos y reducción de costes: El coste de producir energía solar ha caído un 80% en los últimos diez años, por eso es una de las fuentes más competitivas en la actualidad. Todo gracias a la mejora en la eficiencia de los paneles, el almacenamiento y la digitalización.
- Compromiso con la sostenibilidad: Invertir en fotovoltaica es aportar por inversión responsable. Nos añade valor ético y atractivo financiero, dado que la demanda de estos productos sostenibles está en auge.
- Potencial de rentabilidad a largo plazo: Los fondos de energías limpias se han comportado con rentabilidades medias anuales superiores al 10% en periodos prolongados, especialmente en ciclos de transición energética.
- Aumento del interés institucional y corporativo. Cada vez más empresas y fondos soberanos están apostando más por la energía solar como un activo estratégico.
Riesgos
- Riesgo regulatorio: Es un sector que depende del marco normativo y los incentivos públicos. Cualquier cambio en las políticas energéticas, en los sistemas de remuneración o en los impuestos sobre la producción de energía pueden afectar directamente a los márgenes de las empresas o la rentabilidad de los proyectos.
- Volatilidad de los precios de la energía: Los ingresos de las compañías solares dependen en gran medida de los precios de la electricidad en el mercado mayorista. Una caída de los precios puede reducir nuestros ingresos.
- Riesgo tecnológico y de obsolescencia: Es un sector que evoluciona rápidamente. Las mejoras de los paneles y el desarrollo de nuevas tecnologías pueden dejar obsoletas las instalaciones de este momento y reducir su competitividad.
- Riesgo financiero y de apalancamiento: Muchos proyectos requieren de mucha financiación. Si los tipos de interés suben de nuevo, el coste de la deuda será mayor y eso puede impactar en nuestra rentabilidad. Por otro lado, mucho apalancamiento puede amplificar las pérdidas si los ingresos no cumplen las expectativas iniciales.
- Riesgo operativo: Aunque no tiene grandes costes de mantenimiento, las plantas fotovoltaicas no están libres de fallos técnicos, deterioro de equipos o eventos climáticos extremos. Tormentas, granizo o polvo en suspensión pueden afectar a la producción eléctrica.
- Riesgo de cambio de divisa: En los fondos y ETFs globales, los activos pueden estar denominados en dólares u otras monedas distintas al euro. Las fluctuaciones del tipo de cambio pueden influir en la rentabilidad final.
- Riesgo geopolítico y de suministros: La fabricación de paneles solares depende de la cadena de suministro asiática, especialmente de China. Cualquier tensión comercial, sanciones o restricciones logísticas pueden provocar escasez de materiales o incrementos de costes.
Cómo invertir en fotovoltaica
Tenemos varias opciones para invertir en fotovoltaica, a través de la adquisición directa de instalaciones hasta la exposición a través de productos diversificados. Nuestra elección dependerá del perfil, nuestro horizonte temporal y lo implicados que queramos estar.
Acciones del sector solar
Comprar acciones de empresas individuales de la cadena fotovoltaica es una de las opciones más habituales. Podemos apostar por fabricantes de módulos como JinkoSolar, First Solar y Trina Solar; desarrolladores de proyectos, como NextEra Energy, Iberdrola o Acciona Energía, o proveedores de tecnología y componentes, como Enphase Energy y SMA Solar.
Es una opción que ofrece un potencial de rentabilidad más alto, pero es una opción más volátil que depende del rendimiento de las propias compañías.
ETFs sectoriales y temáticos
Los ETFs son el instrumento más accesible para cualquiera de nosotros. Replican índices del sector solar o renovable, como el MAC Global Solar Energy Index o el S&P Global Clean Energy Index.
Estos productos podemos adquirirlos a través de brókers o plataformas especializadas, con costes de gestión que varían entre el 0,40% y el 0,75%.
Fondos especializados
Los fondos de inversión especializados en renovables nos permiten tener acceso al sector sin tener que comprar activos físicos. Estos vehículos invierten en varias compañías eléctricas, fabricantes de paneles, desarrolladores de proyectos o infraestructuras solares.
La principal ventaja de estos vehículos es la diversificación y la gestión profesional, mientras que tienen dos grandes inconvenientes: la exposición indirecta y las comisiones de gestión.
Yieldcos y sociedades de proyectos
Las yieldcos son empresas cotizadas que tienen activos de generación renovable y distribuyen dividendos estables. Son atractivas si buscamos ingresos periódicos.
Crowdfunding y plataformas de financiación directa en proyectos solares
Si buscamos un impacto directo con menos inversión inicial, existen plataformas que nos permiten financiar proyectos solares a partir de pequeñas aportaciones. Los rendimientos suelen oscilar entre el 4% y el 7% anual, con duraciones medias de entre 3 y 7 años.
Inversión directa en proyectos solares
La forma más tangible de invertir consiste en financiar o adquirir participaciones en plantas fotovoltaicas. Es la vía más habitual entre inversores institucionales, también si tenemos alto patrimonio, porque permite generar ingresos estables mediante la venta de electricidad a largo plazo. Eso sí, exige mucha inversión inicial, conocimiento técnico y gestión activa del proyecto.
Los 5 mejores ETFs para invertir en el sector fotovoltaico
| ETF | ISIN | Rent. YTD | Rent. 3 años | TER |
| WisdomTree Renewable Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc | IE000P3D0W60 | 64,97% | – | 0,45% |
| Global X CleanTech UCITS ETF USD Accumulating | IE00BMH5YL08 | 61,52% | -20,22% | 0,50% |
| iShares Essential Metals Producers UCITS ETF USD Acc | IE000ROSD5J6 | 42,57% | – | 0,55% |
| iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF USD Dist | IE00B1XNHC34 | 39,78% | -19,24% | 0,65% |
| L&G Clean Energy UCITS ETF | IE00BK5BCH80 | 36,31% | 8,20% | 0,49%x |
Mejores 5 fondos para invertir en energías renovables
| FONDO | GESTORA | ISIN | RENT. YTD | RENT. 5 AÑOS | TER |
| Robeco Smart Energy | Robeco Institutional Asset Management | LU2145461757 | 26,65% | 14,70% | 1,72% |
| BlackRock Global Funds – Sustainable Energy Fund A4 | BlackRock SA | LU0408221868 | 18,57% | 8,66% | 1,97% |
| KBI Funds ICAV – KBI Global Energy Transition Fund Class G EUR | KBI Global Investors Ltd | IE00BKLH2363 | 15,27% | 9,43% | 1,96% |
| Guiness Sustainable Energy C EUR Accumulation | Guinness Asset Management Limited | IE00BGHQF417 | 14,80% | 6,63% | 1,99% |
| Pictet – Clean Energy Transition | Pictet AM | LU0280435388 | 12,57% | 11,37% | 1,99% |
Las mejores plataformas para invertir en renovables desde España
eToro
eToro ofrece una vía accesible para invertir en el sector fotovoltaico desde España. Podemos hacerlo mediante ETFs especializados, pero también a través de acciones de empresas solares.
Permite invertir en más de 300 ETFs que abarcan diferentes activos, entre ellos fondos temáticos de energía limpia y nuevas energías. Por ejemplo, el Invesco Solar ETF. También permite seleccionar acciones de fabricantes o desarrolladores solares, lo que da al inversor la posibilidad de combinar una exposición más amplia en el sector fotovoltaico.
eToro es una plataforma de inversión multiactivos. El valor de tus inversiones puede subir o bajar. Tu capital está en riesgo.
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Pros
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Contras
- Todas las cuentas están denominadas en dólares (USD).
- Comisión fija de $5 por retirada de fondos.
Costes y comisiones
eToro no cobra comisiones operativas de compraventa para posiciones sin apalancamiento. Tampoco tiene comisión de custodia para ETFs.
Sin embargo, cobra al operar con monedas distintas a la base de la cuenta. También la retirada de fondos, normalmente una tasa de 5 dólares por retirada. Existe una tarifa de inactividad de 10 dólares al mes después de encadenar 12 meses sin inactividad.
Por otro lado, algo común en todas las plataformas, debemos tener en cuenta el TER de cada ETF, que se aplica de manera independiente, pero afecta a la rentabilidad.
Trade Republic
Trade Republic da acceso al universo de las renovables a través de ETFs o acciones del sector. Permite operar con más de 1.500 ETFs, entre ellos varios productos enfocados en renovables y el sector fotovoltaico.
La operativa es sencilla y permite planes de ahorro gratuitos. Las acciones de fabricantes solares están listadas. Pero debemos identificar dentro de la app el ETF concreto.
- Banco alemán fundado en 2015.
- Comisión fija por operación muy competitiva.
- Acciones, ETFs, criptomonedas y fondos de inversión, entre otros activos.
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Contras
- No dispone de un número de atención telefónica.
- Falta acceso al mercado de divisas (Forex).
Costes y comisiones
En cuanto a las comisiones, no hay coste de corretaje adicional para acciones o ETFs, únicamente se cobra una tasa de liquidación de 1€ por operación cuando compramos o vendemos ETFs o acciones.
Tampoco tienen coste operativo los planes de ahorro en ETFs. No nos cobran comisión de custodia, inactividad o mantenimiento de la cuenta. Tenemos que contemplar el coste de conversión de divisa si apostamos por un ETF cotizado en una moneda distinta al euro.
Lightyear
Con Lightyear tenemos una alternativa interesante si queremos entrar al mercado vía ETFs, incluyendo aquellos centrados en renovables, en general, y en fotovoltaica, en particular. Podemos operar con ETFs cotizados europeos sin comisión de ejecución.
La plataforma ofrece cuenta multidivisa que nos facilita la inversión en instrumentos internacionales sin tener que convertir permanentemente.
- Bróker de origen británico fundado en 2020
- Sin comisiones por invertir en ETFs
- 1 € por operación en acciones
- No hay depósito mínimo
- Rentabilidad por los ahorros sin invertir
Pros
- Bróker regulado y autorizado en la Unión Europea
- Comisiones reducidas (ETFs sin comisiones)
- Alta rentabilidad para el saldo no invertido
- Ideal para principiantes e inversores a largo plazo
Contras
- Poca variedad en su oferta de activos financieros
- Sin cuenta demo para practicar
- No incluye recursos educativos para sus usuarios
Costes y comisiones
La plataforma no cobra comisión por ejecución de órdenes de ETFs. No tiene cuota mensual, comisión de custodia ni mantenimiento de cuenta. Aplica una conversión de divisa cuando opera en una moneda distinta del 0,35% del importe.
También debemos tener en cuenta los gastos internos de cada ETF, que no dependen de la plataforma.
InbestMe
El roboadvisor InbestMe ofrece carteras compuestas de ETFs, incluyendo la opción de temas como las energías renovables. Permite invertir desde 5.000€ en carteras gestionadas, que están auto-gestionadas y adaptadas a nuestro perfil de riesgo.
Su gran ventaja es que delega la selección de ETFs, diversificación y gestión técnica, así podemos estar más expuestos al sector fotovoltaico sin tener que elegir individualmente cada acción o proyecto.
- Bróker regulado por la CNMV, con sede en Barcelona y respaldado por FOGAIN
- Solo invierte en carteras de fondos indexados y ETFs
- Plataforma disponible en versión web y app móvil
- Inversión mínima de 1.000€ para fondos indexados y de 5.000€ para ETFs
Ventajas
- Plataforma intuitiva, fácil de usar para principiantes.
- Inversión mínima de solo 1.000€.
- Proceso de alta 100% online.
Desventajas
- Algunas carteras incluyen fondos de gestión activa, por lo que necesitarás experiencia para manejarlas
- Imposibilidad de elegir los fondos
- Gran variedad de productos que puede resutlar confusa
Costes y comisiones
InbestMe tiene una estructura competitiva de comisiones dentro de la gestión automatizada de carteras de ETFs. Las comisiones de gestión se sitúan en el 0,41% anual para carteras inferiores a 100.000€, que se reducen hasta el 0,13% cuando aumenta el capital de la cartera.
Los costes de trading se sitúan en el 0,11% anual, mientras que el coste medio varía entre el 0,16% y el 0,19%.
En total, el coste medio de una cartera de ETFs de energías renovables se situaría entre el 0,50% y el 0,70% anual.
Tendencias en la inversión en fotovoltaica
En los últimos meses, varias tendencias se vienen imponiendo y han situado a la energía fotovoltaica en la punta de lanza de las renovables.
En primer lugar, el ya comentado aumento de la capacidad instalada. Las proyecciones sitúan a la solar como la tecnología que aportará la mayor parte de la nueva capacidad renovable en esta década.
Además, tenemos que tener en cuenta que China sigue dominando la cadena de valor. Gran parte de la producción mundial está concentrada en China, lo que condiciona precios, oferta y riesgos de concentración en la cadena de suministro. Esto significa que estaremos más expuestos a dinámicas geopolíticas y a movimientos de precios impulsados por la capacidad instalada en Asia.
Después del boom de capacidad, se ha generado un exceso de oferta en varios tramos de la cadena de producción que han causado una caída de márgenes y cierres puntuales entre fabricantes. Aunque esto es mejor para los compradores, hay más riesgo de consolidación y quiebras entre productores, lo cual hace más complicado encontrar oportunidades de inversión. Eso sí, la combinación de fotovoltaica y almacenamiento se está imponiendo.
Muchos fondos de infraestructuras, pensiones y vehículos especializados han aumentado su asignación a renovables y parques solares por su perfil, ampliando la liquidez y profesionalización del sector.
Aunque las políticas climáticas y los compromisos de descarbonización de grandes corporaciones han impulsado la demanda, es un sector expuesto a algunos riesgos geopolíticos y de permisos, como decisiones arancelarias y políticas industriales.
¿Qué implica todo ello para nosotros?
Estrategias de inversión en renovables
Para invertir en renovables tenemos que combinar una visión a largo plazo con una adecuada gestión del riesgo. Vamos a ver las principales estrategias que tenemos para invertir en este sector.
El enfoque buy & hold
Las renovables son una apuesta ligada a tendencias globales como la transición energética, la descarbonización y la independencia energética. Por eso podemos optar por una estrategia a largo plazo, comprando fondos o ETFs del sector y manteniéndolos en nuestra cartera durante varios años. Así podemos beneficiarnos del crecimiento sostenido del mercado sobre movimientos especulativos a corto plazo.
Diversificación sectorial
Si no queremos ponerle puertas al campo, podemos combinar la energía solar con otras renovables, como la eólica, la hidráulica o el hidrógeno verde. Así reduciremos el impacto de los ciclos económicos de cada industria.
Los fondos y ETFs temáticos de energías limpias ofrecen una exposición equilibrada a distintas fuentes de energía y en diferentes áreas geográficas.
Estrategia de inversión temática o ESG
Ya es habitual que cada vez más carteras integren criterios ambientales, sociales y de gobernanza. Las renovables son un componente importante dentro de la inversión sostenible. Grandes firmas como BlackRock o Amundi ofrecen productos que combinan la transición energética con políticas ESG.
Estrategia de rotación
Si tenemos un perfil más activo, podemos rotar nuestra exposición entre diferentes subsectores renovables según los ciclos del mercado. Cuando los precios de los paneles caen, por ejemplo, puede aumentar la rentabilidad de las empresas fotovoltaicas.
Esta estrategia, eso sí, requiere seguimiento constante y conocimiento técnico.
Estrategia de dividendos sostenibles
Las empresas que operan activos maduros o infraestructuras de generación estable ofrecen dividendos recurrentes. Los ETFs y fondos centrados en utilities renovables o productos de energía limpia pueden ser una opción si buscamos ingresos pasivos con bajo riesgo.
Estrategia de inversión directa
Si tenemos mucho capital podemos participar directamente en proyectos de generación fotovoltaica o fondos de infraestructuras y así obtendremos beneficios ligados a la venta de electricidad.
Este modelo exige una gestión profesional, conocimiento del marco regulatorio y más tolerancia al riesgo.
Estrategia de exposición global
El desarrollo de las renovables es desigual por regiones. Mientras Europa y EEUU impulsan la descarbonización, Asia lidera la producción de equipos y materiales.
Si invertimos de forma global podremos capturar oportunidades en distintas fases de la cadena de valor.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo no constituye una recomendación para comprar o vender ningún valor. Se trata de un contenido educativo, que sirve como guía para interpretar indicadores y parámetros aceptados de modo general en la industria financiera. La información de este artículo no se puede tomar como consejo de inversión, y es fundamental entender que la inversión en mercados constituye un alto riesgo para tu capital. No inviertas nunca aquel dinero que no puedes permitirte perder.
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