Cómo invertir en semiconductores: Riesgos y oportunidades
La economía moderna no se entiende sin los semiconductores. Los chips están presentes en casi todos los dispositivos que usamos cada día: desde móviles y ordenadores hasta los automóviles, satélites o sistemas de inteligencia artificial. Son un recurso estratégico, comparable al petróleo durante el siglo pasado.
La cotización de compañías del sector, como NVIDIA, TSMC o ASML se ha disparado hasta situarse entre las empresas con más capitalización del mundo. Invertir en semiconductores es apostar por la innovación, un sector en pleno auge. Vamos a aprender cómo invertir en semiconductores, los principales riesgos y las grandes oportunidades.
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¿Qué son los semiconductores?
Los semiconductores son materiales, como el silicio o el germanio, que tienen una conductividad eléctrica intermedia entre los conductores, como el cobre, y los aislantes, como el vidrio. Permiten controlar el flujo de corriente eléctrica. Es decir, son clave para fabricar circuitos integrados, transistores y microchips.
Los semiconductores son la base de la electrónica. Todos los dispositivos, como ordenadores, smartphones o automóviles dependen de chips para funcionar. El sector de los semiconductores es una de las columnas vertebrales de nuestra economía.
Por otro lado, si atendemos a la cadena de valor, es compleja. Involucra distintos segmentos, como el diseño de chips, la fabricación, el equipamiento de producción y el ensamblaje y testeo final. Cada fase demanda inversiones multimillonarias, mucha especialización y cooperación entre grandes compañías internacionales.
Además del aspecto tecnológico, son importantes en materia geopolítica, especialmente en la guerra comercial Estados Unidos-China. Quien domine la producción y el desarrollo de chips tiene mucha ventaja en sectores tan importantes como la inteligencia artificial, la defensa o la ciberseguridad.
Modelos de negocio del sector de los semiconductores
Estamos ante uno de los sectores más dinámicos del planeta. En 2024, su valor superó los 550.000 millones de dólares y podría alcanzar el billón antes de 2030 por el auge de la inteligencia artificial y la transición hacia la movilidad sostenible.
Durante la pandemia, la escasez de chips paralizó sectores enteros, como el del automóvil, que acumuló grandes retrasos. Aprendimos cómo todo el mundo depende de un número reducido de fabricantes. Solo Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) produce más del 50% de los chips del mundo.
Aunque también hay desafíos importantes para el sector. En primer lugar, la fabricación de chips requiere una enorme inversión inicial. Solo una planta puede costar más de 20.000 millones de dólares. Por otro lado, depende mucho de materias primas críticas y tecnologías de precisión.
En el otro lado de la balanza tenemos que mencionar que la demanda continúa en expansión. Las empresas están diversificando su negocio hacia áreas de mayor valor añadido, como los chips de IA o los semiconductores especializados para automoción.
Cómo invertir en semiconductores
Los semiconductores nos ofrecen múltiples opciones para invertir, en función del perfil que tengamos como inversores y de nuestro horizonte de inversión.
Acciones individuales
Invertir en acciones es una de las vías más directas. Entre las compañías líderes del sector se encuentran Nvidia, AMD, Intel, TSMC, ASML, Qualcomm o Micron Technology. Cada una de ellas ocupa su lugar en la cadena de valor, así podemos diversificar dentro del propio ecosistema.
Invertir en acciones individuales implica más volatilidad y hemos de hacer un seguimiento constante de los resultados y los márgenes de cada una de las empresas.
ETFs de semiconductores
Los ETFs nos permiten invertir en un conjunto de empresas del sector sin que tengamos que seleccionar una por una.
Algunos de los más populares son el iShares Semiconductor ETF, el VanEck Semiconductor ETF o el SPDR S&P Semiconductor ETF. Nos ofrecen diversificación, liquidez y costes relativamente bajos.
Fondos de inversión especializados
Los fondos de gestión activa de firmas como BlackRock o Fidelity, entre otras, cuentan con productos que intentan superar al índice sectorial a través de la selección de compañías con mayor potencial de crecimiento o mejor posición estratégica.
Inversión indirecta
Otra opción es invertir en semiconductores indirectamente a través de fondos tecnológicos amplios o de empresas que dependen de los chips, como los fabricantes de vehículos eléctricos o compañías de inteligencia artificial.
Las mejores plataformas para invertir en semiconductores en España
eToro
eToro permite el acceso a semiconductores a través de varias vías. Podemos invertir en acciones individuales de empresas del sector, pero también podemos optar por ETFs temáticos.
La interfaz se adapta a cada uno de nosotros, con opciones de compra directa, inversión fraccionada y acceso.
Costes y comisiones
eToro no cobra comisión por transacciones en ETFs reales. No hay comisión de custodia ni comisión nocturna para posiciones de ETFs reales sin apalancamiento.
Sí hay algunas tasas que tenemos que considerar, como la tarifa de 5 dólares por el retiro de cuentas en esa divisa. Por otro lado, la inactividad conlleva una tarifa mensual de 10 dólares después de un año de inactividad. Las conversiones de divisas pueden aplicar cargos, especialmente si operamos en una moneda diferente al depósito.
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Pros
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Contras
- Todas las cuentas están denominadas en dólares (USD).
- Comisión fija de $5 por retirada de fondos.
Trade Republic
Trade Republic nos ofrece una amplia gama de instrumentos para invertir en semiconductores, desde acciones de empresas del sector a ETFs sectoriales que agrupan compañías vinculadas a esta industria.
A través de la aplicación podemos adquirir valores como pasos de entrada para entrar en el sector.
Costes y comisiones
Trade Republic tiene una comisión por operación de 1€ por cada compra o venta de acciones o ETFs. No tiene comisión de custodia ni mantenimiento, tampoco por inactividad.
Los depósitos mediante transferencia bancaria no tienen comisión, pero se cobra un 0,7% sobre el importe si se hace a través de tarjeta.
- Banco alemán fundado en 2015.
- Comisión fija por operación muy competitiva.
- Acciones, ETFs, criptomonedas y fondos de inversión, entre otros activos.
- Función de plan de inversión automatizado.
- Beneficio saveback del 1% hasta 15€ por mes.
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Contras
- No dispone de un número de atención telefónica.
- Falta acceso al mercado de divisas (Forex).
Lightyear
Con Lightyear podemos acceder a una selección de ETFs y acciones globales, también opciones orientadas a ese sector a través de ETFs sectoriales.
La app nos ofrece una interfaz sencilla, cuenta multidivisa y nos permite realizar inversiones fraccionadas en algunos productos.
Costes y comisiones
Para ETFs no hay comisión de ejecución o custodia. Eso sí, tiene una conversión de divisa del 0,35% aproximadamente.
Las acciones en mercados europeos tienen un coste de 1€ por orden para valores de la Unión Europea, aunque no hay coste de mantenimiento ni comisión de inactividad para la cuenta estándar.
- Bróker de origen británico fundado en 2020
- Sin comisiones por invertir en ETFs
- 1 € por operación en acciones
- No hay depósito mínimo
- Rentabilidad por los ahorros sin invertir
Pros
- Bróker regulado y autorizado en la Unión Europea
- Comisiones reducidas (ETFs sin comisiones)
- Alta rentabilidad para el saldo no invertido
- Ideal para principiantes e inversores a largo plazo
Contras
- Poca variedad en su oferta de activos financieros
- Sin cuenta demo para practicar
- No incluye recursos educativos para sus usuarios
InbestMe
En InbestMe podemos invertir en semiconductores a través de ETFs. Debemos seleccionar carteras estándar o con sesgo temático en la plataforma, a partir de un capital de 5.000€.
Estas carteras agrupan una decena de ETFs divergentes geográficamente para estar expuestos al sector sin tener que elegir una sola compañía. Tampoco tendremos que estar pendientes constantemente de los precios.
Costes y comisiones
Para las carteras de ETFs, los costes varían entre el 0,24% y el 0,52%. Estos costes incluyen la gestión de la cartera y el corretaje, pero no incluyen el precio medio de los productos que hayamos seleccionado. La custodia se realiza a través de Interactive Brokers, lo que implica obligaciones fiscales si residimos en España.
- Bróker regulado por la CNMV, con sede en Barcelona y respaldado por FOGAIN
- Solo invierte en carteras de fondos indexados y ETFs
- Plataforma disponible en versión web y app móvil
- Inversión mínima de 1.000€ para fondos indexados y de 5.000€ para ETFs
Ventajas
- Plataforma intuitiva, fácil de usar para principiantes.
- Inversión mínima de solo 1.000€.
- Proceso de alta 100% online.
Desventajas
- Algunas carteras incluyen fondos de gestión activa, por lo que necesitarás experiencia para manejarlas
- Imposibilidad de elegir los fondos
- Gran variedad de productos que puede resutlar confusa
Los mejores ETFs de semiconductores
| Fondo | ISIN | Rentabilidad YTD / 3 años | TER |
| HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS | IE000YDZG487 | 33,80% / 186,66% | 0,35% |
| iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF USD | IE000I8KRLL9 | 31,42% / 164,74% | 0,35% |
| VanEck Semiconductor UCITS ETF | IE00BMC38736 | 29,85% / 199,59% | 0,35% |
| First Trust Bloomberg Global Semiconductor Supply Chain UCITS ETF Class A Accumulation | IE000KXTLDE2 | 25,87% / – | 0,60% |
¿Por qué invertir en semiconductores?
Como ya hemos comentado, invertir en semiconductores es apostar por un sector estratégico en la economía digital. Los chips están presentes en casi todos los aspectos de nuestra vida. ¿Por qué deberíamos invertir en ellos?
Un mercado en expansión
El mercado de semiconductores está en auge y se espera que siga creciendo entre el 6% y el 8% durante la próxima década por megatendencias como la automatización, la IA y el 5G.
Papel en la economía global
Los semiconductores son un recurso crítico. Los gobiernos de Estados Unidos y China, entre otros, están promoviendo fuertes inversiones para reducir la dependencia externa. Eso es un impulso estructural para la industria y una oportunidad para nosotros como inversores.
Innovación constante y barreras de entrada
La industria está dominada por empresas con un altísimo componente de innovación, gran capacidad de I+D y elevados costes de entrada. Así, hay menos competencia y empresas como ASML o Nvidia consolidan su posición de líderes.
Alta rentabilidad histórica
A largo plazo, el sector ha superado la rentabilidad media de los grandes índices globales. Algunos ETFs han ofrecido retornos anuales superiores al 20%.
Motor de la transformación tecnológica
Invertir en semiconductores es una forma de ser parte de la revolución tecnológica en la que estamos inmersos.
Riesgos de invertir en semiconductores
Aunque es un sector con mucho potencial, hay varios riesgos a tener en cuenta. Es una industria muy intensiva en capital, dependiente de la innovación tecnológica y vulnerable ante la incertidumbre geopolítica.
En primer lugar, tenemos que hablar de la alta volatilidad. El precio de las acciones de fabricantes y diseñadores puede variar por los ciclos de la oferta y demanda, los cambios en la demanda de productos electrónicos o los avances tecnológicos.
También tenemos que atender al riesgo de concentración. El sector está dominado por pocas compañías y regiones clave, como Estados Unidos, Taiwán, Corea del Sur o Países Bajos. Cualquier interrupción puede tener un impacto global. De la mano va el riesgo geopolítico, especialmente por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, que se traducen en restricciones a la exportación o sanciones que afecten a la cadena de suministro.
Por otro lado, tenemos el riesgo de sobrecapacidad. Durante periodos de alta demanda, las empresas suelen ampliar su producción, pero si la demanda se enfría, el exceso de oferta puede lastrar los precios y los márgenes de las compañías. Los altos costes de I+D obligan a una reinversión constante para mantener la competitividad y esto puede limitar los dividendos y aumentar la deuda.
Por último tenemos el riesgo tecnológico y de sustitución. Una innovación disruptiva podría alterar por completo el equilibrio del sector. La inversión en semiconductores es una apuesta por el futuro tecnológico global, pero exige una tolerancia elevada al riesgo y una estrategia diversificada.
Fiscalidad de las inversiones en semiconductores en España
No hay un tratamiento fiscal específico para las inversiones en semiconductores. Están dentro del marco de la inversión en renta variable o fondos cotizados. La tributación dependerá del vehículo elegido y de las plusvalías que obtengamos.
Si invertimos en acciones del sector, los beneficios obtenidos tributarán como ganancias patrimoniales dentro de la base del ahorro. Los tramos de estas van desde el 19% hasta el 27%. Si nos pagan dividendos, estos también se integrarán en la base del ahorro con la misma escala de tipos.
Si invertimos en fondos indexados o ETFs de semiconductores, la tributación varía según la estructura del producto. Los fondos de inversión nacionales gozan de diferimiento fiscal. Es decir, no pagamos a Hacienda hasta el momento del reembolso.
En cuanto a las retenciones, los dividendos que nos pagan las compañías extranjeras suelen estar sujetos a una retención en origen, que puede deducirse parcialmente en la declaración de la renta española gracias a los convenios de doble imposición.
Las pérdidas patrimoniales derivadas de la venta de acciones o participaciones podemos compensarlas con ganancias del mismo tipo durante el ejercicio fiscal o en los cuatro años siguientes.
Cómo invertir en semiconductores de manera estratégica
Tenemos que trazar una estrategia definida, con visión a largo plazo, antes de invertir en semiconductores. Es un mercado muy rentable, pero también cíclico. Además, está sujeto a factores como la demanda de dispositivos electrónicos, la geopolítica o la innovación.
Primero tenemos que entender la cadena de valor. No todas las empresas desempeñan el mismo papel. Algunas, como Nvidia, diseñan el chip. Otras, como TSMC, los fabrican. Algunas suministran equipos o materiales esenciales, como ASML. Nuestra cartera diversificada debe incluir compañías de distintas fases del proceso para equilibrar riesgos y capturar el crecimiento estructural del mercado.
También hemos de elegir el vehículo de inversión adecuado. Los ETFs temáticos permiten acceder a un conjunto amplio de compañías líderes del sector con un solo producto. Si somos más experimentados, la compra directa de acciones puede ser la mejor opción, especialmente si apostamos por empresas gigantes de esta industria.
La diversificación geográfica es fundamental. Estados Unidos concentra buena parte del mercado, pero Asia y Europa son clave.
En otro orden de cosas, desde un punto de vista temporal, la paciencia es esencial. Los semiconductores experimentan fases de sobreoferta y corrección de precios, seguidas de periodos de expansión impulsados por nuevas tecnologías.
Por último, algo común a todas las inversiones, tenemos que vigilar todos los aspectos macroeconómicos y regulatorios.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo no constituye una recomendación para comprar o vender ningún valor. Se trata de un contenido educativo, que sirve como guía para interpretar indicadores y parámetros aceptados de modo general en la industria financiera. La información de este artículo no se puede tomar como consejo de inversión, y es fundamental entender que la inversión en mercados constituye un alto riesgo para tu capital. No inviertas nunca aquel dinero que no puedes permitirte perder.
