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¿Qué es un Spread? Tipos de Spreads y Estrategias

Iniciarse en el mundo del trading puede resultar complicado para la mayoría, y por lo general se debe a que tendrás que aprender a manejar múltiples conceptos técnicos que tendrán gran relevancia en tus operaciones.

Uno de estos conceptos es el Spread, un diferencial que te ayudará no solo a conocer el mercado sino también a sacarle provecho a las fluctuaciones del mismo.

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¿Quieres saber qué es un spread y cómo te ayudará a obtener beneficios? Sigue leyendo y ¡toma nota!

¿Qué es un Spread?

Spreads de eToro
Algunos de los Spreads aplicados en el bróker eToro

En el sector financiero, cuando se habla de spread se hace referencia a la diferencia que existe entre dos precios de un mismo activo. ¿Cuáles dos precios? El de venta y el de compra. Así pues, el spread no es más que un diferencial entre cuánto has pagado por tu activo y cuánto puedes pedir por él.

Este diferencial tiene múltiples propósitos, pero el más habitual es el de dar a conocer el nivel de liquidez del mercado, de manera que mientras menor sea el margen, mayor será el nivel de liquidez.

Una manera sencilla de identificar este diferencial es restar el precio de compra al precio de venta, el resultado será el spread, el cual será expresado en pips.

El spread es un término que encontrarás con frecuencia en diversos mercados, además, este puede tener significados diferentes dependiendo del mercado en el que estés operando, tal y como te explicaré más adelante.

¿Por qué es importante el Spread?

Las diferencias entre los precios de compra y venta de un activo pueden definir el nivel de rentabilidad de tu operación. Y, aunque en las inversiones a largo plazo no suele tener un impacto real, en el trading o inversiones a corto plazo, sí tiene gran importancia.

Esto es así porque el spread representa el coste de tu operación, este es, entonces, la ganancia que obtienen los market makers, bien sea tu bróker o los usuarios que crean las órdenes.

Los traders experimentados siempre buscarán operar en pares con spreads pequeños, pues mientras más pequeño sea el spread, más rápido podrá obtener beneficios cuando el mercado se mueve a su favor.

Factores que determinan un spread

Aunque muchos crean que el spread es un valor impuesto arbitrariamente por la plataforma, la verdad es que existen varios factores que intervienen en su definición, y que, escapan del control de tu bróker. Estos factores son:

  • Si el activo es de gran actividad (se está intercambiando bastante) el spread será pequeño.
  • Si el mercado es muy líquido el spread suele ser menor.
  • Si muchos traders están manejando el activo el spread puede ser bajo.
  • Si el activo está manejando altos grados de volatilidad, el spread suele ser más alto.

Tipos de Spread

El Spread puede tener diferentes significados dependiendo del mercado en el que se opere, la estrategia aplicada y la clase de operación, Es por esto que existen diferentes tipos de spreads, entre los que se encuentran:

​Spread de precios

El spread de precios se aplica en el mercado de divisas y se usa para calcular la diferencia entre la compra de un activo y la venta de otro diferente. Los spreads de precios pueden a su vez ser clasificados en spreads verticarles, spreads horizontales y spreads cruzados.

  • Spread vertical: Es uno de los más utilizados y se usa para aprovechar las diferencias de precios de un mismo producto y un mismo vencimiento.
  • Spread horizontal: Este tipo de spread aprovecha las diferencias entre el precio de compra y el de venta de un mismo producto pero con fechas de vencimiento diferentes.
  • Spread cruzado o diagonal: Este aprovecha en la misma medida las diferencias entre los dos precios de un activo pero también la diferencia entre dos vencimientos distintos.

​Spread de volatilidad

Por su parte, el spread de volatilidad consiste en estrategias que se aplican en el mercado de opciones y que buscan utilizar la volatilidad del mercado para generar ganancias.

La base del spread de volatilidad es entender y anticipar cuándo la volatilidad del mercado está en alza o en baja, y en función a esta expectativa diseñar una estrategia completa.

​Spread intermercados o interproductos

A diferencia de los anteriores, el spread intermercado no se aplica a un mismo producto, sino que busca aprovechar todas aquellas diferencias (en precios y vencimientos) pero aplicadas a diferentes mercados o productos.

Se denomina Spread intermercado cuando se aplica a un mismo producto en dos mercados diferentes; mientras que se llama spread interproducto cuando se aprovecha el diferencial entre dos productos de un mismo mercado.

​Spread Cambiario

Este spread deriva de la diferencia que existe entre los precios de dos pares diferentes de activos.

Este tipo de spread suele verse en mercados que cuentan con gran variedad de pares para el comercio, como ocurre en el mercado de las criptodivisas. Lo que busca es aprovechar las diferencias de precios al comprar una moneda y cambiarla por otra.

​Spread Bancario

El spread bancario se calcula en base a los intereses aplicados. De manera que se toman en consideración, por un lado el interés pasivo, que es pagado a los oferentes y el interés activo que estos reciben de los demandantes. Resultando la diferencia entre ambos, la cual representa el spread.

​Spread de Crédito

El spread de crédito es el diferencial existente entre los intereses aplicados a dos bonos con diferentes clasificaciones de crédito y distintos niveles de riesgo.

​Spread Soberano

También conocido como “riesgo del país”, este tipo de spread mide la capacidad que tiene un país de cumplir sus compromisos de pago, al acceder a bonos de financiación.

Spread en Forex: Bid y Ask

En Forex, se conoce como spread a la diferencia que existe entre el bid y el ask.

Se denomina “Bid” al valor de demanda que tiene una divisa, es decir, el precio que los usuarios están dispuestos a pagar, Mientras que, en cambio, el “Ask” se refiere al precio de venta del producto, o lo que es igual, el precio que los propietarios del activo están dispuestos a recibir por venderlo.

El spread en Forex puede ser de dos tipos: fijo o variable.

​Spread fijo

Como su nombre lo indica, este tipo de spread se mantiene invariable independientemente de las fluctuaciones del mercado. Este es fijado por el bróker, por lo que su valor va a depender de la plataforma que utilices. También puede cambiar en función del par de divisas con el que estés operando.

​Spread variable

Este tipo de spread es dinámico, puesto que su valor se mantiene en constantes variaciones en función de los cambios del mercado. Sin embargo, suele estar limitado por un mínimo y un máximo, los cuales son fijados por brókeres con ejecución ECN.

Spread de Opciones

En el trading con opciones, se conoce como spread a las estrategias de compra y venta simultánea de una misma clase de opciones sobre un mismo activo subyacente, pero con diferentes precios y fechas de vencimiento.

Los spreads de opciones pueden clasificarse en Call Spread y Put Spread, según el tipo de operación que estés ejecutando.

Así pues, son denominados Call Spreads a los diferenciales que se aplican a las operaciones Call, es decir, a aquellas en las que el comprador tiene el derecho de comprar un activo subyacente a un precio determinado y hasta una fecha de vencimiento concreta.

Mientras que, por otra parte, los Put Spreads son los diferenciales resultantes de operaciones Put, que son aquellas en las que el precio de la opción es fijado por el mismo comprador, quien tendrá el derecho de comprarla con ese valor hasta la fecha de vencimiento fijada.

Spread en Futuros

Spreads en bolsa
Spreads de Futuros en Binance

En el mercado de futuros, el spread representa la diferencia entre los dos precios futuros de un mismo activo. O, en otros casos, puede también reflejar el precio de una misma jornada futura pero aplicado a dos activos diferentes.

Dependiendo del tipo de operación, los spreads de futuros pueden ser:

  • Spread Inter-Commodity: refleja el diferencial de varios commodities con el mismo mes.
  • Spread Intra-Commodity: refleja el diferencial entre los precios de compra y venta de un mismo commodity pero con dos fechas diferentes.
  • Spread de productos de commodities: representa la diferencia entre el precio de un mismo commodity en su forma cruda y como producto terminado.

Spread en Bolsa

Spreads en Bolsa

En la bolsa de valores, el spread es el diferencial existente entre el precio de compra y el precio de venta de una misma acción. Al igual que en Forex, en la bolsa escucharás los términos “Bid” y “Ask” (cuyos conceptos ya te expliqué antes). Siendo estos los dos factores para determinar el spread en bolsa.

Estrategias Spread

Se conocen como estrategias spreads, planes de acción aplicados por el trader para generar ganancias derivadas de los diferenciales entre precios. Algunas de las más conocidas son:

​Estrategia Mariposa Spread

Una de las estrategias spread más usadas es la Mariposa Spread, la cual busca obtener ganancias en escenarios donde el activo subyacente se mantiene estable. Este tipo de estrategias se conocen como neutrales.

​Estrategia Bull Spread

A diferencia de la estrategia Mariposa, la Bull Spread busca sacar provecho a las alzas del mercado comprando dos opciones, con el mismo vencimiento y sobre un mismo activo. Este tipo de estrategia se conocen como alcistas.

La estrategia consiste en poner una de las opciones en hold y vender la otra. Lo que se busca es que la opción vendida (con un techo alto de potencial) financie parte de la compra de la otra opción.

​Estrategia Bear Spread

La estrategia Bear Spread consiste en adquirir una opción de compra al mismo tiempo que se vende otra con un precio inferior. Lo que se busca entonces es conseguir el máximo provecho de la coyuntura del mercado. Estas son denominadas estrategias bajistas y pueden ser de dos tipos:

Spread vertical bajista con opciones call: Consiste en comprar y emitir dos opciones de compra (opciones call) donde la opción comprada tiene un precio más alto que el de la opción vendida.

Spread vertical con opciones put: al igual que la anterior, esta estrategia también busca limitad ganancias y pérdidas en un escenario bajista. Consiste en comprar dos opciones de venta (opciones pulll), donde la opción comprada tenga un precio superior al de la acción vendida.

¿Cómo debe ser un Spread?

El spread se mide en porcentajes, y en base a estos, se puede determinar si se trata de un spread alto o bajo. En general, se considera que un spread es alto si supera el 10%.

Puedes determinar el porcentaje de spread conveniente tomando en cuenta tu nivel de riesgo. De manera que si tu perfil es de riesgo bajo, te convendrá tomar contratos con spreads bajos. Mientras que, a mayor nivel de riesgo, más alto será el spread que puedas tomar.

Ventajas del trading con spreads

Aplicar estrategias basadas en el spread puede ayudarte a conseguir beneficios. Estas son algunas de las ventajas del trading con spreads:

  • Permite sacar provecho de la volatilidad del mercado.
  • Disminuye nuestro nivel de riesgo.
  • Sirve como indicador del mercado.

Desventajas del trading con spreads

Por otra parte, hacer trading con spread puede tener ciertos inconvenientes, entre los que se encuentran:

  • Para sacar provecho del spread deberás tener amplio conocimiento del mercado y producto con el que operas.
  • No es para principiantes.
  • Si tu especulación no es acertada puedes sufrir importantes pérdidas.

Conclusión – ¿Bróker con spread o sin spread?

¿Quieres saber cuál es el bróker que más te conviene?

Si estás buscando una plataforma para comenzar a hacer trading, encontrarás brókeres con spreads, brókeres con comisiones y brókeres que aplican ambos. Para elegir el que más te conviene deberás tener en cuenta lo siguiente:

  • Actualmente los brókeres con spreads los aplican de forma variable, de manera que, si no tienes suficiente experiencia, te costará anticipar cuánto será el spread a pagar con ciertas operaciones.
  • Por otra parte, los brókeres que aplican comisiones suelen tener tarifas fijas, lo que te permitirá saber con certeza cuál será el coste de tu operación. Pero no podrás sacar provecho a las estrategias de spreads que te expliqué antes. Esta es la opción más segura para principiantes.

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Gabriel Rodríguez